5月30日,方正證券股份有限公司(下稱方正證券)IPO申請順利過會,成為A股第17家上市證券公司。
方正證券2010年凈利潤為12.48億元,公司總股本46億股,每股收益為0.27元,發行后攤薄每股收益為0.2元,對應目前A股25倍左右的平均發行市盈率,方正證券此次發行價約為5元,募資總額或達75億元。
方正證券成功IPO令眾多公司受惠。除大股東北大方正集團有限公司(下稱方正集團)外,包括哈投股份(600864.SH)、現代投資(000900.SZ)和正虹科技(000702.SZ)在內的6家上市公司亦蟄伏其中,分享方正證券上市資本盛宴。
招股書顯示,方正集團持有方正證券26.03億股股份,占比56.59%,為公司第一大股東,由於北京大學通過旗下北大資產經營有限公司(下稱北大資產)持有方正
論壇集團70%股權,因此北京大學為方正證券實際控制人。
方正證券是湖南省最大的法人金融企業,也是中西部最大券商。在國內105家券商中,方正證券的總體實力位居中上。目前公司有87家營業部,居行業第13位,列已上市券商第五位;公司的營收、凈資產、凈資本和凈利潤均列行業第16位或第17位。
目前,方正證券在湖南和浙江分別有營業部44家和19家,合計占公司營業部總數的72.41%。特別是在湖南地區,其證券客戶數已占到湖南總客戶數的36.37%,經紀業務量穩居湖南首位。
“浙江是中國經濟最發達地區之一,而湖南作為中部地區經濟增長最快的省份,發展后勁充足,方正證券以這兩個地區作為其布局全國市場的支點,可謂定位明確。”浙江欲申購方正證券新股的私募人士李杰分析說。
盤踞湘浙兩地的方正證券,一直以經
票貼紀業務為主。招股書顯示,公司2008年營收21.52億元,其中證券經紀和期貨經紀分別實現收入18.78億元、9091.65萬元,占比分別為87.26%、4.22%,自營和資產管理等業務則尚未開展。
但是,這種業務格局正在悄然變化:傳統的經紀業務比重開始下降,而資產管理、自營和融資融券等創新型業務比例開始上升,公司多業態形態逐步成形。
招股書顯示,2008年至2010年,公司證券經紀業務收入占公司總營收的比例分別為87.26%、84.22%、65.09%,呈逐年下降之勢;而包括自營和投行在內的創新業務收入占比分別為0.37%、7.94%、26.24%,年均增速迅猛。
尤其是自營業務從無到有,增速最快。2008年至2010年,方正證券自營業務分別實現營收0萬元、1.4
借款9億元、4.9億元,占比分別為0%、4.52%、15.89%。
投資銀行方面,2008年12月,方正證券與瑞士信貸合資成立瑞信方正,主攻投行業務。2010年瑞信方正投行業務收入3.1億元,占方正證券營收的10.03%,營收較2009年的1.13億元暴增174%。
而方正證券的資產管理業務,也漸有起色。2010年10月至11月,方正證券的集合理財產品“金泉友1號”因15%的年化收益率,而連續3周登頂“券商限定性集合理財產品排行榜”收益榜首。
此外,方正證券還設立方正和生投資,直接從事股權投資業務;并與台灣富邦集團合資設立方正富邦,進軍基金領域;而2010年初融資融券業務的開閘也為方正證券打開了又一扇利潤之門。
招股書顯示,2010年,方正證券投行、資產管理、直投和融資融券業務分別實現營收3.1億元、911萬元、48萬元和1.34萬元。
“盡管方正證券的創新型業務規模現在還比較小,但未來發展空間很大。”李杰預測,特別是投行業務和
網站指南直投業務,將依托浙江和湖南市場獲得大發展。

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